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极少有人注意到腾讯与阿里的一个最根本的区别：人（团队）。除了财务主管蔡崇信，阿里所有业务条线的高管，几乎都是土鳖。他们从骨子里天然理解和熟悉这块14亿人的热土，他们没有任何岛国思维的束缚，思想极具张力，敢想敢拼敢杀，并将各自的创新力发挥到了极致。他们能像李逵一样赤膊上阵，杀得满脸血污，也能洗个澡，端起咖啡聊战略方向。所以，阿里巴巴，我们除了知道马云，我们一定还知道张勇，知道彭蕾，知道井贤栋，知道樊路远，知道王磊……

一直以来，快消品巨头的成功都严重依赖于线下渠道的渗透率，如果没有强有力的渠道，即使拥有一个超级产品，也无法触达消费者。所以包括宝洁在内的一众快消巨头都非常擅长百货、商超等传统渠道的精细化运营，包括门店选择、份额、货架安排等。但是随着电子商务的崛起以及消费者行为习惯的变化，实体零售寒冬潮持续不断，大渠道的优势不再。

利率中枢或继续往下走“现在降准的政策出来之后， 判断利率中枢可能会继续往下走，对整个市场是有利的。沿着流动性趋松的逻辑推导的话，降准政策的加入意味着短端利率还会继续下行，行情还有一定的空间。”谈及后市马龙直言。马龙还表示，下半年更值得关注的是基本面因素，因为现在只是一个流动性环境宽松导致的行情，市场现在并没有对经济下行做过多的定价，因为如果是经济下行造成的行情，长端下行得会更多，比短端下行得更快，但今年以来走势显示说明大家对经济的预期并不悲观。

多项指标显示经营质量高。公司前三季度归母扣非扣股权激励利润3.17亿同比增264.4%，比利润增速更快。公司经营性现金流入接近51亿，超过收入，经营性现金流入净额同比增加超过4亿。另外，在收入高速增长背景下应收账款绝对值同比下降。公司进入新一轮成长期，云转型渐入佳境，整体经营质量高。考虑行业高景气度和公司强竞争力，我们将公司2018/2019年归母净利润由6.49、9.94亿元上调至7.80、10.99亿元，预计2020年归母净利润为14.12亿元，维持“买入”评级。

“当然，只有解套的那一部分机构会选择比较明确的出来，其他‘套牢’的机构可能还会观望。”他提到，部分保险机构因明年要执行新的企业会计准则，在当前市场中也不希望带着今年的浮亏进入明年，因此会选择先变现。盈米FOF研究院院长施静说，创业板从2015年6月高点下跌开始，到今年10月18日跌幅已近70%，同其他宽基指数相比跌幅最多。从过去市场经验看，宽基指数极端跌幅是70-75%，创业板跌幅接近极值，所以在10月中下旬开始的这波行情中反弹力度也最大。如机构投资者通过ETF提前买入，介入创业板资金的投资策略是基于反弹行情，那么，反弹幅度目前有可能达到一些资金的预期。

出生于1966年的何巧女曾在公开发言中回忆过自己孩童时期经历的物质匮乏：与自己的四个兄弟姐妹还有父母挤在30平米的房子里；因为买不起凉鞋，直到10岁夏天都是赤脚走路。如今下埠口村的人家基本已翻新或重建了自家住房，何家旧居的泥墙土屋依然原样留在当地。