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5.5．即时故障排除18年4月底，Musk在内华达州生产电池板的Gigafactory进行故障排除。Musk曾向投资者承诺Tesla能在6月底之前周产5000辆汽车。而电池生产是一个主要瓶颈，因为质量检查花费大量时间，且自动化无法应用，电池模块生产仍靠工人手工制造。
但需要强调的是，略低并不代表着楼市调控的转向。上述工作人员表示，“略微低了一些的原因是此前房贷利率的定价基准和现在不同，按照LPR+93个基点，不会到千分位，也就是不会到小数点后三位。房贷利率定价的原则还是要和原先持平。”9月20日，个人住房贷款主要参考的5年期贷款市场报价利率（LPR）继续维持在4.85%水平，与8月持平。该知情人士表示，各地将按照“因城施策”原则，结合当地房地产市场形势以及LPR变化，对辖区内首套和二套商业性个人住房贷款利率加点下限作出适当调整。
1990年代后，港股年化涨幅与香港名义GDP增速同步放缓。我们在前期报告《投资世界长期属于乐观者—20170710》中曾经分析过，股市长期与基本面高度相关，股指年化涨幅与GDP名义增速年化增速基本一致。这一规律在港股同样有效，从长期视角来看，1964-2017年香港名义GDP增速为11.6%，恒生指数年化涨幅10.7%，二者增速基本同步。对比海外主要市场，美国自1929年来名义GDP、股指年化涨幅分别为6.03%、4.92%；德国自1970年来分别为6.55%、4.66%；日本自1955年来分别为6.88%、7.63%；韩国1980年来分别为8.81%、10.47%。总体来看，经济增长越快的国家股市表现也明显越强劲，香港也同样是在经济高增长时期股指年化涨幅更高。1990年代之后随着香港经济增速的放缓，港股的年化涨幅也同样在降低，从名义GDP增速的角度来看，香港经济增速放缓基本上是两个阶段，在1962-1994年香港名义GDP增速平均为16.4%，1994-2017年降至4.2%。而恒生指数在1964-1994年间年化涨幅为16%，在1994-2017年间年化涨幅为4.1%（这里恒生指数年化涨幅计算按期初和期末的最高值来计算）。即1994年之后伴随香港名义GDP增速放缓，港股的年化涨幅也在降低。从指数振幅的角度来看，经济体在高速增长时期股市和经济都大幅波动，在经济增速放缓之后股市的振幅也随之放缓。回顾历史，研究各国/地区同时有股指数据及GDP数据的最早时间至今的股市，高速增长的经济体更是伴随着股市和经济的大幅波动，中国香港、中国台湾、韩国、中国A股平均振幅分别高达67%、71.5%、52.7%、92%，而传统发达国家法、德、日、美、英股市平均振幅分别达到了40.4%、38.6%、37.7%、33.4%、28.8%。分阶段看港股的振幅波动，恒生指数振幅在1964-1979年间振幅是123%，1980-2009之间降至67%，2010年以来已经降至32%。
港股资金面与美国货币政策相关，最近两年陆港通南下资金影响力上升。港股虽然在盈利方面受到大陆经济影响，但由于港股是国际化的金融市场，港股资金面很大程度上受海外尤其是美国的影响。回顾历史，从1964年以来港股与美股表现出了很强的联动性，恒生指数和标普500相关系数接近95%，这一方面源于PEG联系汇率制度决定美、港两地利率变化保持同步，港股流动性受海外影响较大；另一方面港股海外投资者交易额占比达31.55%（2016年），海外投资者往往受到海外市场情绪影响较大。香港政府在1983年10月开始实施港币兑美元的联系汇率制度，这使得美、港两地利率变化同步，伴随着美国利率在80年代后进入下行通道，香港的无风险利率水平也进入了下行的通道，启动了港股牛市周期的开关。在1983-1994/1，美国联邦基金利率从最高9.56%回落至3.05%，香港最优惠贷款利率从15.8%回落至6.5%，港股也在1982/12-1994/1期间迎来了长达11年的大牛市。从2014年11月沪港通开通以来，南下资金对港股的影响也越来越大。截至2018/8月，港股通南下资金累计净额达7066亿元，南下资金成交额在港股交易额中占比持续提高，从2014/11的0.5%持续提高至2018年初的12.8%，截至2018年8月小幅回落至10.8%。
再来说下儿童模式，相信很对家长对于孩子看电视这件事上是很头疼的。现在很多电视都配备了儿童模式，但大多数只是开启低蓝光护眼功能没有太多新意。但华为智慧屏的儿童模式还是有很多不一样的地方，主要因素就在于AI的加入。对于儿童来讲，开启AI Kids等于开启两个“保护”功能，一方面是低蓝光护眼功能，避免小朋友长时间、近距离观看电视。另一方面，推送的儿童定制化内容，让爸爸妈妈更放心。
最后，银保监会强调，《暂行办法》的发布和实施有利于推动保险公司提高资产负债管理能力，防范资产负债错配风险，有利于引导保险行业转型和稳健审慎资产配置，促进行业高质量发展。（蓝鲸保险 石雨 shiyu@lanjinger.com）责任编辑：贾振飞 2031864307
